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Infineon-Aktie: Automotive-Segment ist Haupttreiber
29.03.2012
Exane BNP Paribas
Paris (www.aktiencheck.de) - Jérôme Ramel und David O'Connor, Analysten von Exane BNP Paribas, stufen die Aktie von Infineon (ISIN DE0006231004 / WKN 623100) unverändert mit "outperform" ein.
Im Rahmen einer Studie zum Halbleitersektor werde die Einschätzung geäußert, dass die Branche im ersten Quartal ihren Boden erreichen sollte, da die Lagerbestandskorrektur zu einem Ende komme. Die Auslieferungen sollten nun der Endnachfrage entsprechen, die sich im weiteren Verlauf des Jahres verstärken dürfte. Da die Talsohle nun erreicht sei und die Bewertungen immer noch unter dem historischen Durchschnitt liegen würden, bestehe nicht mehr länger ein Grund, sich vom Sektor fernzuhalten. Wenn die Vergangenheit als Richtschnur genutzt werde, könnte ein Kursrallye zumindest sechs Monate lang anhalten.
Aktien der Halbleiter-Ausrüster würden derzeit wegen der zunehmenden Kapitalintensität gegenüber den Halbleiterproduzenten bevorzugt. Vor allem der Automotive-Bereich gehöre zu den favorisierten Segmenten.
Bei Infineon seien die Schätzungen zum Ergebnis je Aktie für 2012 um 25% auf 0,46 EUR erhöht worden und für 2013 um 17% auf 0,61 EUR. Damit werde eine bessere Umsatzentwicklung in den Segmenten Automotive und Industrial unterstellt sowie eine - was noch wichtiger sei - weitaus widerstandsfähigere EBIT-Marge. Infineon habe bei der Q2-Guidance positiv überrascht.
Da das neu formierte Unternehmen seine Widerstandsfähigkeit im Abschung unter Beweis gestellt habe, verdiene die Infineon-Aktie eine Neubewertung. Das Kursziel werde von 7,30 auf 9,50 EUR heraufgesetzt. Das Chance/Risiko-Profil des Titels bleibe reizvoll.
Vor diesem Hintergrund bewerten die Analysten von Exane BNP Paribas die Aktie von Infineon weiterhin mit dem Votum "outperform". (Analyse vom 28.03.2012) (29.03.2012/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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